Question

Inventory information for Part 311 of Vaughn Corp. discloses the following information for the month of June.

June   1		Balance		297 units @ $14		June 10		Sold		204 units @ $35
11		Purchased		803 units @ $17		15		Sold		497 units @ $36
20		Purchased		505 units @ $19		27		Sold		296 units @ $39

Assuming that the periodic inventory method is used, compute the cost of goods sold and ending inventory under (1) LIFO and (2) FIFO.

		(1) LIFO		(2) FIFO
Cost of Goods Sold		$		$
Ending Inventory		$		$

Assuming that the perpetual inventory method is used and costs are computed at the time of each withdrawal, what is the gross profit if the inventory is valued at FIFO?

Gross Profit (FIFO)

$

Answer 1

Solution:

                 
Revenue                 
   Units   Cost per unit         
Jun-01   204   35   7140     
Jun-11   497   36   17892     
Jun-20   296   39   11544     
           36576     
FIFO - COGS                 
Jun-10   204   14   2856     
Jun-15   93   14   1302     
   404   17   6868     
Jun-27   296   17   5032     
           16058     
                 
FIFO - Ending inventory                 
Jun-15   103   17   1751     
Jun-20   505   19   9595     
           11346     
                 
FIFO - Gross profit                 
Revenue           36,576     
Minus: COGS           16,058     
           20,518     
                 
LIFO - COGS                 
Jun-10   204   14   2856     
Jun-15   497   17   8449     
Jun-27   296   19   5624     
           16929     
                 
LIFO - Ending inventory                 
Jun-10   93   14   1302     
Jun-15   306   17   5202     
Jun-27   209   19   3971     
           10475     
                 
LIFO - Gross profit                 
Revenue           36,576     
Minus: COGS           10,475     
           26,101