In: Accounting
(Ratio Computations and Additional Analysis) Bradburn Corporation was formed 5 years ago |
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through a public subscription of common stock. Daniel Brown, who owns | 15% | of the | ||||||||||||||||||||||||||||
common stock, was one of the organizers of Bradburn and is its current president. The company has been successful, but it currently is experiencing a shortage of funds. On June 10, 2014 Daniel Brown approached the | ||||||||||||||||||||||||||||||
Topeka National Bank, asking for a 24-month extension on two | $35,000 | notes, which are due on | ||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2015, and September 30, 2015. Another note of | $6,000 | is due on March 31, 2016, but he | ||||||||||||||||||||||||||||
expects no difficulty in paying this note on its due date. Brown explained that Bradburn’s cash flow problems | ||||||||||||||||||||||||||||||
are due primarily to the company’s desire to finance a | $300,000 | plant expansion over the next | ||||||||||||||||||||||||||||
2 fiscal years through internally generated funds. | ||||||||||||||||||||||||||||||
The commercial loan officer of Topeka National Bank requested financial reports for the last 2 fiscal years. | ||||||||||||||||||||||||||||||
BRADBURN CORPORATION | ||||||||||||||||||||||||||||||
Statement of Financial Position | ||||||||||||||||||||||||||||||
March 31 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | 2015 | 2014 | ||||||||||||||||||||||||||||
Cash | $18,200 | $12,500 | ||||||||||||||||||||||||||||
Notes receivable | 148,000 | 132,000 | ||||||||||||||||||||||||||||
Accounts receivable (net) | 131,800 | 125,500 | ||||||||||||||||||||||||||||
Inventories (at cost) | 105,000 | 50,000 | ||||||||||||||||||||||||||||
Plant & equipment (net of depreciation) | 1,449,000 | 1,420,500 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $1,852,000 | $1,740,500 | ||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities and Stockholders' Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||
Accounts payable | $79,000 | $91,000 | ||||||||||||||||||||||||||||
Notes payable | 76,000 | 61,500 | ||||||||||||||||||||||||||||
Accrued liabilities | 9,000 | 6,000 | ||||||||||||||||||||||||||||
Common stock (130,000 shares, $10 par) | 1,300,000 | 1,300,000 | ||||||||||||||||||||||||||||
Retained earningsa | 388,000 | 282,000 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and stockholders' equity | $1,852,000 | $1,740,500 | ||||||||||||||||||||||||||||
aCash dividends were paid at the rate of $1 per share in fiscal year 2014 and $2 per share in fiscal year 2015. | ||||||||||||||||||||||||||||||
BRADBURN CORPORATION | ||||||||||||||||||||||||||||||
Income Statement | ||||||||||||||||||||||||||||||
For The Fiscal Year Ended March 31 | ||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | 2014 | |||||||||||||||||||||||||||||
Sales | $3,000,000 | $2,700,000 | ||||||||||||||||||||||||||||
Cost of goods sold | 1,530,000 | 1,425,000 | ||||||||||||||||||||||||||||
Gross margin | 1,470,000 | 1,275,000 | ||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses | 860,000 | 780,000 | ||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 610,000 | 495,000 | ||||||||||||||||||||||||||||
Income taxes | 244,000 | 198,000 | ||||||||||||||||||||||||||||
Net income after income taxes | $366,000 | $297,000 | ||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation charges on the plant and equipment of | $100,000 | and | $102,500 | |||||||||||||||||||||||||||
for the fiscal years ended March 31, 2014, and 2015, respectively, are included in cost of goods sold. | ||||||||||||||||||||||||||||||
Instructions: | ||||||||||||||||||||||||||||||
Fill in the provided matrix and utilize it as the matrix for "VLOOKUP" formulas within the cells below. | ||||||||||||||||||||||||||||||
Column 4 | Column 5 | |||||||||||||||||||||||||||||
2015 | 2014 | |||||||||||||||||||||||||||||
Average inventory - 2015 | Formula | |||||||||||||||||||||||||||||
Average total assets | Formula | Formula | ||||||||||||||||||||||||||||
Total Assets = Mar 31, 2013 | Formula | |||||||||||||||||||||||||||||
Total Assets = Mar 31, 2014 | Formula | |||||||||||||||||||||||||||||
Total Assets = Mar 31, 2015 | Amount | |||||||||||||||||||||||||||||
Cost of goods sold | Amount | Amount | ||||||||||||||||||||||||||||
Current assets | Amount | Amount | ||||||||||||||||||||||||||||
Current liabilities | Amount | Amount | ||||||||||||||||||||||||||||
Dividends | Amount | Amount | ||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation | Amount | Amount | ||||||||||||||||||||||||||||
Gross margin | Amount | Amount | ||||||||||||||||||||||||||||
Income before taxes | Amount | Amount | ||||||||||||||||||||||||||||
Income taxes (40%) | Amount | Amount | ||||||||||||||||||||||||||||
Inventories = EOY 2014 | Amount | |||||||||||||||||||||||||||||
Inventories = EOY 2015 | Amount | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income after taxes | Amount | Amount | ||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses | Amount | Amount | ||||||||||||||||||||||||||||
Sales | Amount | Amount | ||||||||||||||||||||||||||||
(a) Compute the following items for Bradburn Corporation: | ||||||||||||||||||||||||||||||
(1) Current ratio for fiscal years 2014 and 2015. | ||||||||||||||||||||||||||||||
2014 Current ratio = | Current
assets ----------------------- = Current liabilities |
Amount | ||||||||||||||||||||||||||||
---------------- = | Formula | to 1 | ||||||||||||||||||||||||||||
Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||
2015 Current ratio = | Current
assets ----------------------- = Current liabilities |
Formula | ||||||||||||||||||||||||||||
---------------- = | Formula | to 1 | ||||||||||||||||||||||||||||
Formula | ||||||||||||||||||||||||||||||
(2) Acid-test (quick) ratio for fiscal years 2014 and 2015. | ||||||||||||||||||||||||||||||
2014 Quick ratio = | Current assets -
Inventories ----------------------- = Current liabilities |
Formula | ||||||||||||||||||||||||||||
---------------- = | Formula | |||||||||||||||||||||||||||||
Formula | to 1 | |||||||||||||||||||||||||||||
2015 Quick ratio = | Current assets -
Inventories ----------------------- = Current liabilities |
Formula | ||||||||||||||||||||||||||||
---------------- = | Formula | |||||||||||||||||||||||||||||
Formula | to 1 | |||||||||||||||||||||||||||||
(3) Inventory turnover for fiscal year 2015. | ||||||||||||||||||||||||||||||
2015 Inventory Turnover = | Cost of goods
sold ------------------------------------ = Average inventory |
Amount | ||||||||||||||||||||||||||||
---------------- = | Formula | |||||||||||||||||||||||||||||
#N/A | to 1 | |||||||||||||||||||||||||||||
(4) Return on assets for fiscal years 2014 and 2015. (Assume total assets were | $1,688,500 | |||||||||||||||||||||||||||||
at March 31, 2013.) | ||||||||||||||||||||||||||||||
2014 Return on assets = | Net income ----------------------- = Average total assets |
Formula | ||||||||||||||||||||||||||||
---------------- = | Formula | |||||||||||||||||||||||||||||
Formula | ||||||||||||||||||||||||||||||
2015 Return on assets = | Net income ----------------------- = Average total assets |
Formula | ||||||||||||||||||||||||||||
---------------- = | Formula | |||||||||||||||||||||||||||||
Formula | ||||||||||||||||||||||||||||||
(5)
Percentage change in sales, cost of goods sold, gross margin, and
net income after taxes from fiscal year 2014 to 2015. Omit "000" from the values. |
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2014 | 2015 | Change | Percent Change | |||||||||||||||||||||||||||
Sales | Formula | Formula | Formula | Formula | ||||||||||||||||||||||||||
Cost of goods sold | Formula | Formula | Formula | Formula | ||||||||||||||||||||||||||
Gross margin | Formula | Formula | Formula | Formula | ||||||||||||||||||||||||||
Net income after taxes | Formula | Formula | Formula | Formula | ||||||||||||||||||||||||||
Note: The formulas in some cell formulas are "live" and need values placed in their source cells. | ||||||||||||||||||||||||||||||
(b)
Identify and explain what other financial reports and/or financial
analyses might be helpful to the commercial loan officer of Topeka National Bank in evaluating Daniel Brown’s request for a time extension on Bradburn’s notes. |
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Other financial reports and financial analyses which might be helpful to the commercial loan officer of Spokane National Bank include: | ||||||||||||||||||||||||||||||
1 | Enter text answer as appropriate. | |||||||||||||||||||||||||||||
2 | Enter text answer as appropriate. | |||||||||||||||||||||||||||||
3 | Enter text answer as appropriate. | |||||||||||||||||||||||||||||
4 | Enter text answer as appropriate. | |||||||||||||||||||||||||||||
(c)
Assume that the percentage changes experienced in fiscal year 2015
as compared with fiscal year 2014 for sales and cost of goods sold will be repeated in each of the next 2 years. Is Bradburn’s desire to finance the plant expansion from internally generated funds realistic? Discuss. |
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Enter text answer as appropriate. | ||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | 2016 | 2017 | ||||||||||||||||||||||||||||
Sales | Formula | Formula | Formula | |||||||||||||||||||||||||||
Title | Formula | Formula | Formula | |||||||||||||||||||||||||||
Gross margin | Formula | Formula | Formula | |||||||||||||||||||||||||||
Title | Formula | Formula | Formula | |||||||||||||||||||||||||||
Income before taxes | Formula | Formula | Formula | |||||||||||||||||||||||||||
Title | Formula | Formula | Formula | |||||||||||||||||||||||||||
Net income | Formula | Formula | Formula | |||||||||||||||||||||||||||
Add: Title | Amount | Amount | ||||||||||||||||||||||||||||
Deduct: Title | Amount | Amount | ||||||||||||||||||||||||||||
Note repayment | Amount | |||||||||||||||||||||||||||||
Funds available for plant expansion | Formula | Formula | ||||||||||||||||||||||||||||
Plant expansion | Amount | Amount | ||||||||||||||||||||||||||||
Excess funds | Formula | Formula | ||||||||||||||||||||||||||||
Assumptions: | ||||||||||||||||||||||||||||||
Sales increase at a rate of | ||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of goods sold increases at rate of | ||||||||||||||||||||||||||||||
despite depreciation remaining constant. | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other operating expenses increase at the same rate experienced from 2012 to 2013; i.e., at | ||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation remains constant at | ||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends remain at | per share. | |||||||||||||||||||||||||||||
Plant expansion is financed equally over the two years( | each year). | |||||||||||||||||||||||||||||
Loan extension is granted. | ||||||||||||||||||||||||||||||
(d)
Should Topeka National Bank grant the extension on Bradburn’s notes
considering Daniel Brown’s statement about financing the plant expansion through internally generated funds? Discuss. |
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Enter text answer here. | ||||||||||||||||||||||||||||||
Fill in the provided matrix and utilize it as the matrix for "VLOOKUP" formulas within the cells below. | |||||||
Column 4 | Column 5 | ||||||
2015 | 2014 | ||||||
Average inventory - 2015 | 77500 | ||||||
Average total assets | 1796250 | 1714500 | |||||
Total Assets = Mar 31, 2013 | 1688500 | ||||||
Total Assets = Mar 31, 2014 | $1,740,500 | ||||||
Total Assets = Mar 31, 2015 | $1,852,000 | ||||||
Cost of goods sold | 1,530,000 | 1,425,000 | |||||
Current assets | $403,000 | $320,000 | |||||
Current liabilities | $164,000 | $158,500 | |||||
Dividends | 130000 | 260000 | |||||
Depreciation | . | 100000 | |||||
Gross margin | 1,470,000 | 1,275,000 | |||||
Income before taxes | 610,000 | 495,000 | |||||
Income taxes (40%) | 244,000 | 198,000 | |||||
Inventories = EOY 2014 | 50,000 | ||||||
Inventories = EOY 2015 | 105,000 | ||||||
Net income after taxes | $366,000 | $297,000 | |||||
Operating expenses | 860,000 | 780,000 | |||||
Sales | $3,000,000 | $2,700,000 | |||||
(a) Compute the following items for Bradburn Corporation: | |||||||
(1) Current ratio for fiscal years 2014 and 2015. | |||||||
2014 Current ratio = | Current assets | 320000 | |||||
----------------------- = | 2.02 | Formula | to 1 | ||||
Current liabilities | 158500 | ||||||
2015 Current ratio = | Current assets | 403000 | |||||
----------------------- = | 2.46 | Formula | to 1 | ||||
Current liabilities | 164000 | ||||||
(2) Acid-test (quick) ratio for fiscal years 2014 and 2015. | |||||||
2014 Quick ratio = | Current assets - Inventories | 270,000 | |||||
----------------------- = | 1.70 | Formula | |||||
Current liabilities | 158500 | to 1 | |||||
2015 Quick ratio = | Current assets - Inventories | 298,000 | |||||
----------------------- = | 1.82 | Formula | |||||
Current liabilities | 164000 | to 1 | |||||
(3) Inventory turnover for fiscal year 2015. | |||||||
2015 Inventory Turnover = | Cost of goods sold | 1427500 | |||||
------------------------------------ = | 18 | Formula | |||||
Average inventory | 77500 | to 1 | |||||
(4) Return on assets for fiscal years 2014 and 2015. (Assume total assets were | $1,688,500 | ||||||
at March 31, 2013.) | |||||||
2014 Return on assets = | Net income | $297,000 | |||||
----------------------- = | 17.32% | Formula | |||||
Average total assets | 1714500 | ||||||
2015 Return on assets = | Net income | $297,000 | |||||
----------------------- = | 16.53% | Formula | |||||
Average total assets | 1796250 | ||||||
(5) Percentage change in sales, cost of goods sold, gross margin, and net income after taxes from fiscal year | |||||||
2014 to 2015. Omit "000" from the values. | |||||||
2014 | 2015 | Change | Percent Change | ||||
Sales | 2700000 | 3000000 | 300000 | 11.11% | |||
Cost of goods sold | 1425000 | 1530000 | 105000 | 7.37% | |||
Gross margin | 1275000 | 1470000 | 195000 | 15.29% | |||
Net income after taxes | 297000 | 366000 | 69000 | 23.23% | |||
Note: The formulas in some cell formulas are "live" and need values placed in their source cells. |