Question

                          
       TFAC4001 Assessment 2020                  
Question 1                          
                          
Classic Dining Ltd. is considering opening a new restaurant in a rented facility.                          
It wishes to evaluate this investment over the five-year leasing period, on the assumption                           
that the equipment would be sold and the working capital recovered at the end of the 5th .                          
year                          
The following estimates in respect of the new restaurant have been prepared.                          
                          
                   €'000      
Premium on lease (capital expenditure)                    600      
Equipment and furnishing investment                   850      
Estimated disposal value of equipment at end of year 5                   100      
                          
Weighted average cost of capital                   11%      
                          
Estimates / Year           Year 1   Year 2   Year 3   Year 4   Year 5
                          
Numbers of customers           32,000   36,000   40,000   42,000   45,000
                          
Average revenue per customer           € 75   € 75   € 78   € 80   € 82
                          
Food & bev. costs per customer           € 23   € 24   € 25   € 26   € 27
Variable wages cost per cust.           € 19   € 20   € 21   € 22   € 23
                          
Fixed Costs           €'000   €'000   €'000   €'000   €'000
Annual rent (lease) of premises           425   425   425   425   425
Marketing and admin. expenses           225   200   180   180   180
Depreciation of equipment           150   150   150   150   150
Salaries           150   160   170   180   200
Apport. head office overheads           75   75   80   85   100
           1,025   1,010   1,005   1,020   1,055
                          
Profits lost in other restaur. €000           60   70   80   90   100
Working capital as % of turnover           4%   4%   4%   4%   4%
                          
Required:                          
                          
(a)   Evaluate the above project using the following methods:                      
                          
       Net present value                  
       Internal rate of return                  
       Nominal payback period                  
                          
(b)   Comment on the proposed investment                       (5.33 marks)
                           (33.33 marks)

Answer 1