Question

The economics of mineral resources - the Hotelling rule – the economic rationale behind the rule and how to apply the rule; a graphical representation of efficient extraction of natural resources; the behaviour of the rent as a resource is extracted; algebraic determination of how to partition the extraction of a stock of mineral resources across time.

Answer 1

Typical resource shares held in situ are bodily assets. Equilibrium in the property market requires that their charges of return be such that their house owners are simply willing to preserve on to them instead than invest elsewhere. I discuss a quantity of reasons relating to the evolution of extraction charges, to the sturdiness of the useful resource, to market structure, and to uncertainty, which can be foremost in safely characterizing the cost of return on protecting exhaustible common resource stocks. The emphasis is put on how these explanations can possibly aid bridge the gap between the basic Hotelling's rule of usual useful resource exploitation and the ancient behaviour of the flow fee of a number of assets. I also spotlight some theoretical and empirical issues that need further awareness.

Les shares de ressources naturelles sont des actifs dont le taux de rendement doit, à l'équilibre, étre égal à ce que leur propriétaire pourrait obtenir comme rendement en les plaçant ailleurs. Je discute de facteurs, reliés à l'évolution des coûts d'extraction, à la durabilité de la ressource, à la structure des marchés et à l'incertitude, qui sont importants pour caractériser correctement le taux de rendement sur la détention de stocks de ressources naturelles. L'accent est mis sur la capacité de ces facteurs à réconcilier la régle d'Hotelling élémentaire avec le comportement historique des prix des ressources naturelles tel qu'observé sur les marchés des flux de ressources. J'apparel également l'awareness sur des questions théoriques et empiriques qui mériteraient qu'on s'y attarde.