Question
In: Finance
Decision tree/real options analysis Price of commodity now is $55 per ton You produce 80,000 tons...
Decision tree/real options analysis
Price of commodity now is $55 per ton
You produce 80,000 tons per year
$5,000,000 per year to operating costs
Can operate for 88 years before closing down
Shutting down requires you to spend $5,000,000 or transfer mine ownership without cost and gain $2,000,000 in year 1 only
Equal probability of price going up 25%, staying same price same price or going down 30% every year for next 3 years. After 3 years price remains constant for remaining life.
Cost of capital is 15%
Create a decision tree to summarise dilemma then calculate the NPV of continuing to operate the mine taking into account the probability of each outcome, the abandonment option and the cost of capital.
Solutions
Expert Solution
| Cost | Scenario | Probability | Revenue | Profit | Expected Profit | NPV @ 15% | Expected Profit | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Produce 8000 tons | 5000000 | Price Increase by 25% | 33.33% | 5500000 | 500000 | -526614 | $4,845,597 | ($4,834,360) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Price No Change | 33.33% | 4400000 | -600000 | ($3,999,982) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| DT | Price down by 30% | 33.33% | 3520000 | -1480000 | ($15,350,145) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Shutting down | 5000000 | 100% | -5000000 | -5000000 | -5000000 | -5000000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Trf Mine Ownership | NIL | 100% | 2000000 | 2000000 | 2000000 | 2000000 | 2000000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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jeff jeffy answered 1 year agoRelated Solutions
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Say you observe the premiums of stock call options as
follows,
Strike Price
50
55
60
Option Premium
18
15
11
what would be the arbitrage trading strategy?
A. Long one 50-strike call, short two 55-strike call, long one
60-strike call
B. Long two 50-strike call, short one 55-strike call, long two
60-strike call
C. Short one 50-strike call, short one 55-strike call, long two
stocks
D. Short one 50-strike call, long two 55-strike call, short one
60-strike call
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OPTIONS. You purchase a call option on July cocoa with a strike
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