In: Accounting
The comparative balance sheet of Del Ray Enterprises Inc. at December 31, 2016 and 2015, is as follows:
1 |
Dec. 31, 2016 |
Dec. 31, 2015 |
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2 |
Assets |
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3 |
Cash |
$146,190.00 |
$179,070.00 |
4 |
Accounts receivable (net) |
224,940.00 |
241,100.00 |
5 |
Merchandise inventory |
322,390.00 |
299,700.00 |
6 |
Prepaid expenses |
12,670.00 |
9,430.00 |
7 |
Equipment |
655,160.00 |
537,730.00 |
8 |
Accumulated depreciation-equipment |
(170,790.00) |
(131,900.00) |
9 |
Total assets |
$1,190,560.00 |
$1,135,130.00 |
10 |
Liabilities and Stockholders’ Equity |
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11 |
Accounts payable (merchandise creditors) |
$250,640.00 |
$237,300.00 |
12 |
Mortgage note payable |
0.00 |
336,600.00 |
13 |
Common stock, $10 par |
73,000.00 |
23,000.00 |
14 |
Paid-in capital: Excess of issue price over par—common stock |
500,000.00 |
310,000.00 |
15 |
Retained earnings |
366,920.00 |
228,230.00 |
16 |
Total liabilities and stockholders’ equity |
$1,190,560.00 |
$1,135,130.00 |
Additional data obtained from the income statement and from an examination of the accounts in the ledger for 2016 are as follows:
A. | Net income, $291,590 |
B. | Depreciation reported on the income statement, $83,790 |
C. | Equipment was purchased at a cost of $162,330 and fully depreciated equipment costing $44,900 was discarded, with no salvage realized. |
D. | 10,000 shares of common stock were issued at $24 for cash. |
E. | The mortgage note payable was not due until 2018 but the terms permitted earlier payment without penalty. |
F. | Cash dividends declared and paid, $152,900 |
Prepare a statement of cash flows, using the indirect method of presenting cash flows from operating activities. Refer to the Labels and Amount Descriptions list provided for the exact wording of the answer choices for text entries. Be sure to complete the heading of the statement. In the operating activities section, use the minus sign to indicate cash outflows, decreases in cash and a net cash outflow, if required. In the investing and financing activities section, use a minus sign only to indicate a NET cash outflow for the section and enter in the order listed on the Instructions page.
Labels and Amount Descriptions | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Cash paid for dividends | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash paid for equipment | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash paid for merchandise | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash paid for purchase of equipment | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash paid for purchase of land | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash paid to retire mortgage note payable | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash received from customers | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash received from sale of common stock | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2016 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Decrease in cash | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Decrease in inventory | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Decrease in accounts payable | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Decrease in accounts receivable | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Decrease in prepaid expenses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
For the Year Ended December 31, 2016 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on disposal of equipment | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of investments | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Increase in accounts payable | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Increase in accounts receivable | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Increase in cash | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Increase in inventory | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Increase in prepaid expenses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss on disposal of equipment | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss on sale of investments | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash flow from financing activities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash flow from investing activities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash flow from operating activities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash flow used for financing activities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash flow used for investing activities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash flow used for operating activities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss Prepare a statement of cash flows, using the indirect method of presenting cash flows from operating activities. Refer to the Labels and Amount Descriptions list provided for the exact wording of the answer choices for text entries. Be sure to complete the heading of the statement. In the operating activities section, use the minus sign to indicate cash outflows, decreases in cash and a net cash outflow, if required. In the investing and financing activities section, use a minus sign only to indicate a NET cash outflow for the sectionand enter in the order listed on the Instructions page.
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Statement of Cash Flows AS ON DECEMBER 31 2016 | |||
Amount in $ | Amount in $ | ||
Net income | $ 2,91,590 | ||
Cash flows from operating activities | |||
Adjustments for: | |||
Depreciation | $ 83,790 | ||
(Increase) / Decrease in Account receivables | $ 16,160 | ||
Inventory Decrease / (Increase) | $ -22,690 | ||
Accounts payable Increase / ( Decrese) | $ 13,340 | ||
Prepaid expenses | $ -3,240 | ||
$ 87,360 | |||
Net cash from operating activities | $ 3,78,950 | ||
Cash flows from investing activities | |||
Purchase of Equipment | $ -1,62,330 | ||
Net cash used in investing activities | $ -1,62,330 | ||
Cash flows from Financing activities | |||
Issue of Common Stock | $ 2,40,000 | ||
Repayment of note payable | $ -3,36,600 | ||
Dividend Paid | $ -1,52,900 | ||
Net cash used in financing activities | $ -2,49,500 | ||
Net increase in cash and cash equivalents | $ -32,880 | ||
Add :Cash and cash equivalents at beginning of period | $ 1,79,070 | ||
Cash and cash equivalents at end of period | $ 1,46,190 | ||
Equipment opening Balance = | $ 5,37,730 | ||
Less: Discarded | $ 44,900 | ||
Add: Purchases | $ 1,62,330 | ||
Closing balance | $ 6,55,160 |